En busca de generar la mayor rentabilidad posible para sus afiliados y en cumplimiento de su rol fiduciario, de administrador, las AFP invierten los fondos de pensiones en instrumentos financieros que se encuentran debidamente regulados por la normativa emitida por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Estas inversiones son reguladas a detalle para garantizar su transparencia. ¿Quién supervisa a las AFP?

¿Quién supervisa a las AFP?

Hoy te contamos sobre la supervisión de la gestión de las inversiones de las AFP.

¿Quién supervisa a las AFP? Te presentamos a la SBS

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es un organismo autónomo que tiene como labor regular y supervisar el Sistema Financiero, el Sistema de Seguros y el Sistema Privado de Pensiones (SPP), protegiendo así los intereses de los depositantes, asegurados y afiliados a las AFP.

¿Por qué la SBS supervisa las inversiones de las AFP?

La supervisión se debe, principalmente, a que los fondos de pensiones no pertenecen a las AFP, sino que son propiedad exclusiva de los afiliados, razón por la cual se encuentran depositados en sus respectivas cuentas individuales de capitalización.

Al ser propiedad de los afiliados, las AFP no tienen permitido usar libremente los recursos de estos fondos para transacciones financieras, sino únicamente pueden gestionar estos recursos con el fin de generar rentabilidad para sus afiliados, con el menor riesgo posible, a partir de su inversión en operaciones e instrumentos autorizados por la SBS.

¿Cómo se mitiga el riesgo de inversión? Este proceso involucra muchos factores y requiere el análisis de todos ellos por parte de la AFP.

El análisis de la contraparte, del instrumento, del gestor del instrumento, del mercado, entre otros, son algunos elementos que son tomados en cuenta. Todo este proceso, a su vez, está sujeto a revisión y/o supervisión de la SBS.

¿Cómo supervisa la SBS la gestión de inversiones de las AFP?

La supervisión realizada por la SBS es constante y se da principalmente a través de los siguientes mecanismos:

  • Supervisando diariamente las inversiones realizadas por las AFP y estableciendo límites de inversión a las mismas.
  • Estableciendo mecanismos de autorización previa para cierto tipo de inversiones que serán realizadas con los recursos de los fondos de pensiones.
  • Siguiendo y evaluando los riesgos de los instrumentos adquiridos con los recursos de los fondos.
  • Analizando permanentemente la información brindada por las AFP sobre la situación de los aportantes.
  • Revisando que las AFP mantengan un nivel de encaje de acuerdo con los riesgos asociados a las inversiones hechas con los fondos de pensiones.

¿Qué es el encaje? Es un recurso regulatorio que busca asegurar la rentabilidad mínima que las AFP deben generar.

Es una garantía requerida por la SBS que permite que tanto el afiliado como las AFP compartan el riesgo de gestión de los fondos de pensiones. Su valor se calcula diariamente y es cubierto por las AFP con su propio capital.

Tú también puedes acceder a información variada sobre estas inversiones

Con un fin informativo, la SBS publica diferentes documentos sobre el estado de las inversiones que hacen las AFP, tales como: 

  • Boletines estadísticos semanales y mensuales, ordenados por semana, mes y año.
  • Comunicados oficiales sobre acontecimientos importantes relacionados con los sistemas que supervisa, incluido el Sistema Privado de Pensiones.
  • Memorias anuales sobre la situación de los sistemas supervisados (incluidas las AFP) y las acciones tomadas por la SBS para hacer cumplir sus mandatos.

Si deseas profundizar en el rol regulador de la SBS sobre el SPP, te invitamos a visitar este enlace, donde podrás acceder a documentos importantes como la Ley del SPP, compendio de normas reglamentarias, registros, sanciones, entre muchos otros archivos.

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